Investment Blog
有效市場論
週二, 2008-09-30 16:07 - admin市場見底訊號頗強, 在壞消息盡出時, 價值顯現, 大量趁低吸納的買盤進場如果金融市場仍然有效, 就讓市場去把問題解決....市場的力量有多大, 無人可以估計....政府出手, 反而產生free-rider 問題....以下全基於行業的週期分析, 不是從股價!!內銀 - 盈利已見頂煤炭 - 仍處於週期頂, 供求及結構性問題, 成本及資源稅是風險內房 - 邊緣.....好難睇內需 - 要小心估值高的股, 但長期受惠
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真正的資本市場
週二, 2008-09-30 10:32 - admin否決7000億救市, 真正的自由經濟, 真正的資本市場有好有唔好, 兩睇啦! 反正方案本身都有問題...就等市場自我調節, 考驗一下自由經濟的理論...
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東亞2
週四, 2008-09-25 10:47 - admin東亞報警及相信涉內鬼代表什麼?代表公司的確係有內部問題, 不致於倒閉, 但問題亦唔簡單事件可能由前排果單...員工炒輸輪繼而造數....所產生的風險管理問題如果造謠只是單純令股價下跌而入貨, 不能解釋那麼多的沽空....如果沽空是落井下石....似乎成本太大雖知沽空乃專業行為....無知的市民只會走去排隊而非沽空....點都好, 就算睇好銀行股, 點都未揀到東亞...
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facebook 的2.0 新版顯示出facebook強大的生命力, 因為它察覺到太多application 的問題, 舊版的時代, apps 已經到達喧賓奪主的地步, 版面混亂, 速度緩慢...新版再次focus 在facebook 的"核心兢爭力", 人與人的溝通, wall, status update, comment 及photo 成為主力, web 2.0 的精髓仍然存在...有人話facebook 好悶, 好無聊.......的而且確, 但你不能否定它存在的價值....有人反對新版facebook....因為總有一班係隨性很強, 又不肯接受改變的人.....
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東亞
週三, 2008-09-24 14:46 - admin香港的銀行系統十分穩建, HKMA 的監察亦十分到位, 出事的機率十分之小美國金融風暴加上中國的毒奶....迷你債券, 人心虛怯有心人放出消息, 制造謠言我猜想, 是否有心人在進行某種測試.....就算真的由擠提而產生信心危機, 去到最壞的打算.....你估中資銀行仲唔走出黎進行收購?招行已出手收購永隆, 建行(亞洲)及工銀(亞洲)亦急於打開香港及海外市場....中銀(香港) 亦己手時大手的東亞股權...
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變天2
週二, 2008-09-23 13:59 - admin經濟1) 美國經濟衰退, 過去過度消費的模式會作出根本性的改變2) 高通脹年代3) 長期低PE 年代4) 中國房地產....正在危險的邊緣5) 銀行保險業更重視風險管理及資本充足比率, 意味盈利將會受損政治1) 次按及信貸危機打殘美國, 一個負債累累的"國際警察"再不能隨心所欲地執行"任務", 美國的強國地位將會不保....2) 中國的影響力再次提高3) 高油價養肥了俄羅斯.....一股新的力量
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變天
週六, 2008-09-20 21:25 - admin華府開始要徹底解決"次按"及"信貸"危機我唔理環球股市點反彈, 但華府的"措施"最終會導致什麼結果? 值得深思....印銀紙係必然的事, 亦必然會導致美匯下跌, 即全球一起共同承擔問題....把問題出口至全球....美匯跌, 商品必然受惠, 但因為擔心全球經濟下滑, 需求下跌及政策性限制商品炒買的措施, 升幅會受限...那麼....商品中, 那一類會直接受惠美匯下跌而需求又不會下滑呢? 值得深思...
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外遊前的update
週五, 2008-07-11 12:11 - admin長期唔update 呢個blog, 係因為市場太多noise, 太複雜, 太多因素.....根本冇可能作出正確分析, 冇信心不如唔好獻醜!睇見有d 人由短炒慢慢步入正軌, 重分析及基本面, 但最後又打回原型......唉.....只有失望兩個字!股評, 真的唔想寫太多, 原因很多, 但絶對不是我悲觀及負面的因素!300 仍然是核心投資, 有d 大勢係點都唔改變的, 國產化及核心兢爭力! 呢d 係實, 股價係虛...睇野要睇得遠, 而唔係集中係虛浮的短期"股價"
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雜記
週三, 2008-04-30 11:35 - admin任總每次出黎提醒一下, 都非常有指標作用, 過去的紀錄我不作重複...最新的溫馨提示是美元可能會反彈!核心股的業績不錯, 其他BLOGGER 已經有300 的超級詳細分析, 不作重複濰柴(2338) 經過修定後, 冇左一筆非現金的虧損, 核心業務仍然強勁, 歐III 的發動機存貨可以賣到6月, 上半年的業績仍然樂觀, 而下半年的放慢已經反映於股價之上
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業績
週三, 2008-04-09 23:49 - admin雨潤(1068) - 無畏上游豬價上漲問題, 成本轉嫁能力非常強, 但今年的加價能力能會轉弱因為政府的行政干預, 現金流健康, 續有拼購機會, 集團預留17億作收購, 手頭現金20億, 仍然有融資的需要, 有效稅率偏低, 只是5%, 整体業績算是有驚喜!冠捷(903) - 平穩, 但平面電視將會成為增張動力, 但純利率只有2%的公司.....工行(1398) - 受惠兩稅合拼, 1Q 的盈利將增張50% 以上, 相信會帶動整個內銀行業
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龍工 (3339)
週二, 2008-04-01 23:50 - admin公司裝載機在國內的市場佔有率第一, 達20%, 毛利率最高, 但估值最低最新投產的產仍未到達規模效應, 盈利被財務費用拖低, 現價9倍PE, 4%股息, 十分吸引今日公司於5.78回購160 萬股, 涉資9百萬, 利好!未來一兩年的增張只會大約10-20%, 但會持續受惠內地的龐大基建項目, $9-10 的目標價應該不難達到
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東方電氣 (1072)
週二, 2008-04-01 16:37 - admin由於合拼新收購業務, 表面上冇增張, 實際EPS 由$1.92 升至$2.72符合整体上市提升每股盈利的預期成本上漲, RMB 升值對出口有壓力, 資金有壓力,火電產品仍然佔大部份盈利, 水電毛利偏低, 風電開始獲利火電: 22% (88%), 水電: 9.2%(4.9%), 風電: 8.2%(0.9%)計劃增發A股投資於再生能源, 平均回本期6-7年, 內部回報率大約16-17%, 投資額大約40億受惠於規模效應及大功率產品的市場份額增加, 現價10倍PE 左右, 估值低
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通漲
週二, 2008-04-01 12:16 - admin低利率引發資金泛濫, 各類資產均被炒作, 全球都位於通漲的威脅下大米被炒高, 部份國家停止出口, 雖然中國的大米供應冇問題, 但我擔心的不是實際的糧食供應問題, 而是背後的物價壓力, 一但通漲失控, 唯一的方法只有加息及放慢經濟
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中國人壽 (2628)
週五, 2008-03-28 03:05 - admin研究完呢份業績及參考各路人馬的資料後, 2628 明顯不是目前的投資首選。對保險公司的認識嚴重不足, 要再下苦功....
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業績
週二, 2008-03-25 23:06 - admin中壽(2628) - 盈利屬預期下限, 最新EV 為 $9.0, 現價相當於3倍P/EV, 未見大量減持股權投資, 公司仍然以做強本業的方向為主。華翔(1195) - Toxic derivatives 的影向浮現.....嚴重侵蝕公司盈利, 本業幾好都冇用, PE 幾低都冇用, BAD LISTED!*PS 港股轉勢的機率頗大, 信貸市場有回穩的方向, 利淡消息已被消化大部份, 不致可收復失地, 但黎一次似樣的反彈機會唔細, 留意指標股388 的方向及反彈力度....
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美股
週五, 2008-03-21 10:32 - adminDOW 的整体跌幅唔多, 是未跌夠? 或是指數欠缺代表性? 或反映弱美元下的強勁兢爭力?JPMC 身在問題核心的美國, 只累跌11%, 而且反彈力強, 需說BSC 幾乎係送的.....VISA 的IPO 可以幫一幫美國大行的1Q 業績....香港除左係ATM 外, 陰謀論咁睇 (我一向唔喜歡呢種思維模式), 是否有心人刻意把港股沽落?唔排除, 但唔可以一相情願咁諗....
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