密集的中期業績期完結之後，關於個別公司的看法大致成熟，往後需要驗證而已。剩下的工作就是整理思路，把碎片看能否組織成一個大的圖案。之前講的東西都十分宏觀。越是涉及宏觀面的東西越是充斥資訊，而且往往七嘴八舌各有各的見解，這也由於沒有一個客觀的準則。

最近一個月忙於出席各上市公司的中期業績會議，忙得不亦樂乎，實在無暇更新博客一方面要消化上市公司的業績和管理層的信息，另一方面要兼顧市場的看法，令我感到非常疲倦。但這種肉體的疲倦都難以掩蓋精神上的振奮。

要很頻繁地在此博客裡發文看起來不大可能，畢竟這是無償的分享。不過我依然希望保留這個平臺，我想即使沒有太多可看的文章，我在連結部分倒是累積加入了很多一批值得閱讀的博客，網站。而這些網站的文章也開始被報章轉載，讓人們認識。這些連結有時候是我的我的最愛，希望在此與別人分享，也成為你的我的最愛。

最近的市場由早些日子的“火爆”迅速冷卻，突然有寒冬的感覺了有心的讀者會發現，敝博在3月1日文章“不要誤解退市”本人還是比較樂觀，但自從3月25日“因時制宜”以來，就一再提出投資者是在流動性強勁的環境之中變得過分樂觀，情況有如溫水煮蛙，感覺不到宏觀環境的變化，結果只有成為大戶點心。4月27日“終之斯難”中說市場的轉勢不需要理由，他的理由更是“根本找不到理由”！，一言道出美股頂部，時機點掌握尚可。

我相信，目前市場較可能是處於階段性熊市的第一階段，而非所謂牛市第二階段其分別在於，牛市第二期迅速完結然後馬上進行第三期創新高。而熊市完成第一階段後，未來還有新低和更為令人失望的下跌因此，短期而言，我認為市場恐慌之後，有企穩反彈的需要，但S&P500的反彈高度難以超越1125，而恒指或許有可能重上20000點，但難以升穿21000點。如果他們超越了這個水準，才證明我的看法需要修正。

有些有趣的報導，記錄在案，以備未來考查Hugh Hendry Shorts China, Betting on 1920s Japan-Like Crash

一場歐洲的噩夢，把投資者從經濟復蘇的美夢里拉了出來。突然之間，人們發現要面對的是通縮，而非通脹的風險。甚至有人提出了日本式衰退的可能。從美國CPI可見，美國的通脹很溫和，如果美元持續上漲，甚至還有重返通縮的危險。歐洲的債務危機無可避免的進入通縮，這個壓力還會向世界其他地方輸出。

最近比較忙無暇更新這個網誌，其實也不是沒有想過有什麼題材好寫，但金融市場一片紛亂，坦白講，自己也無法提出什麼新穎的觀點。

巴菲特教導我們，投資在一些好的股票身上，然後長期持有，最後，在股價漲得過高的時候拋出。在“因時制宜”文裡，我認為持有是知易行難。其實拋出的決定也很重要。這讓我想起溫總曾經引用過魏征名句“非知之難 行之惟難；非行之難 終之斯難”。

有人形容市場就是一個蹺蹺板遊戲playing on a teeter-totter，我覺得十分貼切。當所有人都側重一邊時，就是時候往相反方向移動的時候。

最近多了與友人討論樓市﹐香港的樓市已經取代了內地房地産﹐成爲了一個熱門話題。因爲﹐他們真的很“火” 。我不得不佩服發展商的營銷能力(定價能力) ﹐以及職業炒家的敏銳觸覺。“走得快好世界” “香港人靈活多變” 反映在炒樓上面絕對毫不爲過。

做一個成功的投資者確實不容易。必須要克服市場上種種誘惑，又要克服人性的弱點，然後還要尋找和發現別人看不到的價值，並且瞭解背後的原因。你只要首先找到一隻未被市場發掘的具有良好成長性的股份，然後把雞蛋集中在這個籃子裡，接著看緊這個籃子。

今年的熱門話題肯定有“退市”份，很多財經演員說中國要退市，美國也退市。投資者面對相關新聞，情緒和市場都出現了波動。我建議投資者在聽到退市的消息和評述時，一定要具有正確的判斷能力。第一個問題，什麼是退市？很多媒體評論在沒有搞清楚退市的情況下就討論利好利淡，投資者也充滿了人的惰性。要搞清楚退市，首先要搞清楚救市，然後至少要明白退市的主導，政策制定者對退市的看法和策略。

中国政府连续五次减持了美国国债﹐之前增持了黄金。一个月两次加存款准备金率。这以连续事件说明了什么?撇开政治因素不谈﹐光从经济动机来看﹐中国政府是在担心通胀了。通胀如猛虎!不是要谈人民币吗? 怎么又讲通胀。请阅去年11月份写的“人民币问题旨在通胀” 刚公布的物价指数并没有想象中的高通胀﹐而只是在食品环节失守。这与极端的天气有关。进口数字超预期说明也有输入方面的压力。

虎年將至﹐全世界看的是風水﹐講的是運程小弟玄學未入門﹐也想湊個熱鬧﹐幫虎年經濟和股市把脈看相時間版面有限﹐就入正題﹐先說美元。

　　东方网2月4日消息：省部级主要领导干部深入贯彻落实科学发展观加快经济发展方式转变专题研讨班开班式3日上午在中央党校举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛发表重要讲话。

有接近兩個月沒有寫文章，看了很多，有了很多想法，我希望在一年之初，把很多問題理順，啟發這個博客走向新的方向觀看過往的文章，我覺得那些能夠判斷大勢，捕捉市場轉捩點的文章最為過癮，或者這不是投資成功最重要的元素，但卻是很有挑戰性的工作。因此，我希望通過宏觀分析，市場心理和技術分析來判讀走勢，最好能捕捉到轉捩點。

　继去年二季度北京土地市场首现价格商住倒挂现象后，四季度，宁波、海口、温州也出现了类似现象，与此同时，深圳、郑州、成都、乌鲁木齐等城市的居住地价已接近商业地价。而此前，北京的住宅价格就已出现商住倒挂的现象。业内人士分析认为，商住倒挂的现象已从住宅市场传导到土地市场，表明土地市场泡沫已现，必须加以跟踪和关注。

2009年12月27日-28日，全国能源工作会议在京召开。中共中央政治局常委、国务院副总理李克强同志对这次会议作了重要批示。国家发改委主任张平同志到会并讲话，国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝同志作了工作报告。这次会议的主要任务是：认真贯彻中央经济工作会议和全国发展和改革工作会议精神，总结2009年能源工作，分析当前能源形势，部署2010年工作。

　1月7日，来自全国铁路系统18个路局及部委的1800多人，挤满了北京京西宾馆的会议厅，最大的会议厅装不下，另辟旁边两个小会议室同时进行。　　这是2010年铁路工作会议的现场。铁道部部长刘志军在会上表示，去年全年铁路完成基本建设投资6000亿元，比上一年增加2650亿元，增长79%，超过“九五”和“十五”铁路建设投资总和。